日前，中國(guó)核工業(yè)建設(shè)股份有限公司發(fā)布了2019年可續(xù)期公司債券募集說(shuō)明書(shū)。說(shuō)明書(shū)中注明，該公司于2019年面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行可續(xù)期公司債券（第二期）的稅務(wù)處理，適用股息、紅利企業(yè)所得稅政策。

按照《財(cái)政部、稅務(wù)總局關(guān)于永續(xù)債企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的公告》（財(cái)政部、稅務(wù)總局公告2019年第64號(hào)，以下簡(jiǎn)稱64號(hào)公告）規(guī)定，2019年1月1日起，企業(yè)發(fā)行的永續(xù)債，可以適用兩種企業(yè)所得稅政策。

第一種選擇是適用股息、紅利企業(yè)所得稅政策，這種選擇企業(yè)可直接適用，無(wú)條件限制。選擇適用股息、紅利企業(yè)所得稅政策時(shí)，投資方企業(yè)取得的永續(xù)債利息收入，具有股息、紅利性質(zhì)，也就是《企業(yè)所得稅法》所規(guī)定的“股息、紅利等權(quán)益性投資收益”。此時(shí)，發(fā)行方企業(yè)和投資方企業(yè)均為居民企業(yè)的，永續(xù)債利息收入可以適用《企業(yè)所得稅法》規(guī)定的符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益免稅收入待遇；同時(shí)，發(fā)行方企業(yè)支付的永續(xù)債利息支出不得在企業(yè)所得稅稅前扣除。

中國(guó)核建選擇適用股息、紅利企業(yè)所得稅政策，也就意味著其發(fā)行的永續(xù)債利息支出，不能在其企業(yè)所得稅稅前扣除。

第二種選擇則是，符合規(guī)定條件的永續(xù)債，可以按照債券利息適用企業(yè)所得稅政策。需要關(guān)注的是，企業(yè)要選擇按照債券利息進(jìn)行稅務(wù)處理，必須符合一定的條件。64號(hào)公告中列式了9個(gè)條件。按照規(guī)定，企業(yè)只有滿足9個(gè)條件中的至少5個(gè)，才可以選擇按照債券利息處理。條件不足，是不能選擇按照債券利息處理的。在符合條件，并選擇了按照債券利息進(jìn)行稅務(wù)處理的情況下，發(fā)行方企業(yè)支付的永續(xù)債利息支出，可在其企業(yè)所得稅稅前扣除；投資方取得的永續(xù)債利息收入，則應(yīng)當(dāng)依法并入其應(yīng)納稅所得額中，計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

根據(jù)規(guī)定，企業(yè)選擇適用何種稅務(wù)處理方式，應(yīng)在證券交易所、銀行間債券市場(chǎng)等發(fā)行市場(chǎng)的發(fā)行文件中，向投資方予以披露，稅務(wù)處理方式一經(jīng)確定，不得變更。

目前，筆者在實(shí)務(wù)中發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)發(fā)行永續(xù)債的上市公司，都將永續(xù)債界定為“股性”，放棄了稅前扣除的機(jī)會(huì)。之所以出現(xiàn)這種現(xiàn)象，筆者認(rèn)為，一個(gè)可能的原因是，在募集資金的壓力下，企業(yè)選擇適用股息、紅利企業(yè)所得稅政策，使得投資方居民企業(yè)可適用符合條件的權(quán)益性投資收益免稅的規(guī)定，從而提升其收益水平。這種做法更有利于調(diào)動(dòng)投資者對(duì)發(fā)行方提供資金支持的積極性。

另一個(gè)可能的原因是，發(fā)行方企業(yè)不想做太多的稅會(huì)差異調(diào)整。筆者在查閱了中國(guó)核建的募集說(shuō)明書(shū)后發(fā)現(xiàn)，說(shuō)明書(shū)中顯示，中國(guó)核建在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，已經(jīng)依據(jù)《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定〉的通知》（財(cái)會(huì)〔2014〕13號(hào)）等相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度，將本期債券分類(lèi)為權(quán)益工具。筆者認(rèn)為，如果發(fā)行方在會(huì)計(jì)上已經(jīng)按照權(quán)益工具進(jìn)行了處理，又在企業(yè)所得稅上選擇按照債務(wù)利息進(jìn)行處理，盡管永續(xù)債利息支出可以在企業(yè)所得稅稅前扣除，但畢竟要納稅調(diào)整，在此過(guò)程中，制作臺(tái)賬等工作涉及的細(xì)節(jié)多，比較繁瑣且容易出差錯(cuò)。這使得很多企業(yè)放棄按照債券利息適用企業(yè)所得稅政策。

值得提醒的是，會(huì)計(jì)上作為權(quán)益工具進(jìn)行了處理，但確實(shí)符合64號(hào)公告第三條規(guī)定條件的永續(xù)債，稅法上仍可以選擇按照債券利息進(jìn)行處理，目前的政策法律規(guī)定并沒(méi)有強(qiáng)制要求發(fā)行方必須保持稅會(huì)一致。不過(guò)，如果企業(yè)發(fā)行的永續(xù)債確實(shí)不符合64號(hào)公告第三條所規(guī)定的條件，那么，在稅務(wù)處理上就必須在選擇按照股息、紅利等權(quán)益性投資收益進(jìn)行處理。

（作者單位：北京中翰聯(lián)合稅務(wù)師事務(wù)所）